中国联通8月16日公布其国有企业混合所有制改革方案。公司计划通过转售旧股及定向增发，为联通A股引入包括中国人寿、腾讯、百度、阿里、京东等在内的战略投资者，共涉资约779.14亿元，将用于4G/5G及**业务发展等。对于联通混改看点颇多。

一、新入局者有望获“财权”

联通混改一大看点，则是各路资本入局后，是否具有实际话语权问题。

联通混改自2014年8月**次被提出，至今已有三年。联通混改后对民营资本等入局者的权力又是如何分配？多方资本，尤其是国有资本与民营资本肯定是经过多次且充分博弈，有专家表示“某些方面的经营权与管理权的或许会交给民营企业。否则，国有企业又不分红不派息，（民营）拿不到钱，没有人是傻子。”而涉及到数据分析、大数据应用等具体业务的市场管理权，以及采购材料等财务管理权，宋文阁分析，这一部分，由新入局者来负责，很可能。

很多人把本次联通混改的意义上升到“标杆”地步。本次混改如果能够成功，对于国企改革也有着重要意义。中国联通等垄断领域央企混改标杆模式已基本确立，后续或复制展开。并认为，垄断领域央企混改以重塑股权结构和激励机制这两个*核心问题为着手，以做大做强国资为目标。

二、混改后联通或可实现小步快跑

移动互联网业务和移动视频业务高速发展，4G用户的规模和占比持续提高，移动数据流量的消费量高速增长，对4G网络进行持续扩容和能力提升刻不容缓。虚拟现实技术、物联网、车联网和工业互联网等新兴业务也对公司网络的速率、连接数、时延和可靠性提出了更高的要求。因此，中国联通必须聚焦核心业务、提高4G网络服务能力。同时，5G网络以及大量的**业务也需要混改的支持。

**业务是中国联通当前及下一阶段发展的重点业务，**业务集中性、专业性特征明显，要以市场化为导向，聚焦云计算、大数据、物联网、产业互联网、支付金融、视频业务等关键领域，提升资源配置和运行效率。也就是说，通过混改，联通可以将传统业务互联网化，互联网公司也可以通过联通渗透进通信行业，长远而言将对行业产生积极影响。

三、混改**触及集团核心资产

按照撤下前的混改方案，在目前的9家央企混改试点单位中，中国联通是**以A股上市公司，即集团核心资产作为混改主体的，力度之大被业界称为“罕见”。集团整体“混改”是中国联通本次改革*大的特点，“中国联通目前是***家集团整体混改的央企，而此前混改基本停留在集团下属二、三级公司。

按照国务院国资委的要求，2017年要力争在包括集团层面的混改上有所突破，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、**等领域混改应迈出实质性的步伐。目前，相关央企试点项目已陆续落地。

四、混改后联通或实现垂直化转型

过去联通处于垄断行业，这次整体混改大尺度敞开大门，四家互联网巨头作为战略投资者，有利于联通在技术、产业链中转型升级。在证券市场中引入增量投资，规避了国有资产流失风险。

从战略投资者角度来看，中国联通本次混改特点很明显，网罗目前国内四大互联网巨头，联通未来将向互联网产业转型和结合，同时在垂直领域与滴滴、苏宁等公司合作，还有中国人寿、中国中车等金融产业基金保驾护航，为未来的互联网、垂直化转型创造了很好的条件和机会。

在撤回前的混改方案中，联通提到，将与新引入战略投资者在云计算、大数据、物联网、人工智能、家庭互联网、数字内容、零售体系、支付金融等领域开展深度合作。14家企业入局联通混改，共同瓜分35.2%的股份，不得不让人担心未来可能会面临话语权争夺的问题。此前，有分析指出BAT入股后在联通的运营方向上也会有一定话语权，使联通的产品形态也会更接地气。

引入外部投资者和互联网巨头，对于联通而言，只是混改万里长征的**步，接下来的内部鼎革，包括组织和人力资源的改革、收入激励和内部决策的改革。特别是人员的自由流动和人才的吸引聘用，内部机构及流程大刀阔斧的精简，往往是牵一发动全身，甚至涉及到更高的“顶层设计”，一蹴而就不现实，但一成不变也不可能。联通混改可谓是国企混改的样板，它的一举一动都将具有风向标意义。国企混改必须是市场化导向，这首先意味着它不是劣质资产的“钓鱼”，而是**资产的“招亲”。