在库存持续高位运行的背景下，焦煤价格自春节以来已经连续下跌了5个月,但是近期价格有一定程度的走稳，说明供需矛盾略微改善。截止本周四，焦煤主力1401合约报收1457元/吨，较上周四上涨10元/吨，成交量与持仓量同比小幅下降，移仓换月行情开始显现。
影响因素方面，钢厂、港口焦煤库存走势分化。钢厂今年初的补库存导致焦煤库存较高,随后经过几个月的消化,截至6月28日钢厂和独立焦化厂的焦煤库存在943万吨左右。这样的水平略低于去年同期1020万吨,港口方面,截至2013年6月28日,库存838.9万吨,高于2012年的*高库存760万吨。
用电量维持高位运行。7月3日，**发电量再创历史新高，**突破 160亿千瓦时，达 161.37亿千瓦时，超出去年夏季*高值 8.56亿千瓦时。入夏以来，8个省级电网用电负荷创历史新高。
煤炭进出口量下降。海关总署数据显示：2013年上半年我国累计出口煤炭408万吨，较去年同期累计减少170万吨，累计同比下降29.4%，累计出口金额为60678.3万美元，较2012年上半年累计出口金额101402.4万美元同比下降40.2%。
伯南克讲话偏温和。7月11日伯南克表示资产购买计划与市场的预期接近，未来仍需要高度宽松的政策。美联储对美国的经济持乐观态度。美联储的资产购买计划并未对**资产的供给和需求产生太大影响。
此外，7月9日，在广西召开的部分省区经济形势座谈会上，管理层的讲话使得国内宏观调控预期增强。
从行业供需来看，焦煤市场目前仍处于库存高企的阶段，现货价格仍然缓慢下跌，这在一定程度上制约了焦煤期货价格的上涨。但是从宏观大环境来看，美联储的讲话表示宽松的货币政策仍将继续，国内出台温和刺激政策的预期也愈演愈烈，这些都将从需求端逐渐传导并*终刺激焦煤期货价格的上涨。所以认为宏观的利好大趋势将弥补短期焦煤市场的疲软行情。建议密切关注焦煤主力1401下方支撑14201450，若能有效站稳，焦煤期货可能步入快速上涨阶段。
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