导言：

股市变幻莫测，证监会释放维稳信号，证金护盘、熔断机制。中国证监会负责人发表谈话，表示要把稳定市场、修复市场和建设市场有机结合起来。负责人称，目前股市泡沫和风险已得到相当程度的释放。今后当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，证金公司会有证金护盘，并且启用熔断机制，还将继续以多种形式发挥维稳作用。而在电气保护产品中，也同样有产品，在技术团队支持下，为设备提供熔断保护作用。

正文：

熔断机制(CircuitBreaker)，是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。

熔断机制对于股指期货，乃至整个期货市场的风险控制都是非常有效的。熔断制度对于股指期货的作用主要表现在如下几个方面：

1、对股指期货市场的交易风险提供预警作用，有效防止了风险的突发性和风险发生的严重性。如在市场波动达到10%的涨跌停板之前，引入了一个6%的熔断点，即股指期货的指数点升跌幅达到6%，即在此后的10分钟交易里指数报价不能超出熔断点之外，这不仅给股指期货的交易者提出了一种警示，也为期货交易的各级风险管理提出了一种警示。这时，包括对期货股指期货的交易者、代理会员、结算会员和交易所都有一种强烈的提示，使他们都意识到后面的交易将是一种什么状态，并采取相应的防范措施，从而使交易风险不会在无任何征兆的情况下突然发生。

2、为控制交易风险赢得思考时间和操作时间。由于在市场波动达到6%的熔断点时，会有10分钟的熔断点内交易，这足以让交易者有充裕的时间考虑风险管理的办法和在恢复交易之后将体现自己操作意愿的交易指令下达到交易所内供计算主机撮合成交。

3、有利于消除陈旧价格导致期货市场流动性下降。在出现股指期货异常波动的单边行情中，由于大量的买盘(或卖盘)的堵塞会延迟行情的正常显示，从而产生陈旧性价格，这时人们所看到的价格实际上是上一个时刻的价格，按此价格申报交易必不能成交;不成交指令不断地大量进入交易系统将造成更严重的交易堵塞，使数据的显示更加滞后。有了10分钟的熔断期，可以消除交易系统的指令堵塞现象，消除陈旧性价格，保证交易的畅通。

4、为逐步化解交易风险提供了制度上的保障。当异常波动的极端行情出现时，没有熔断机制的市场会横冲直撞，通常情况下需要数月甚至一年的波幅在顷刻之间完成，这会打作错方向的交易者一个触手不及，一倍甚至数倍于交易保证金的账户被迅速打穿，这将增加结算难度和带来数不清的纠纷。

当股指期货交易引入熔断机制之后，就能做到分阶段逐步化解交易风险，而不至于一步到位、措手不及。业内人士指出，熔断机制不仅给股指期货的交易者提出了一种警示，也为期货交易的各级风险管理提出了一种警示。熔断机制对股指期货市场的交易风险提供预警作用，有效防止了风险的突发性和风险发生的严重性。此外还为控制交易风险赢得思考时间和操作时间。有利于消除陈旧价格导致期货市场流动性下降，有了熔断期，可以消除交易系统的指令堵塞现象，消除陈旧性价格，保证交易的畅通。

电气产品上采用的熔断机制和股市上的熔断机制听着很接近，原理也相差不远。在电气系统中，做熔断保护用的设备有熔断器等产品设备。熔断器采用的保护方式是过载电流通过熔体时，管内熔丝熔断，形成断电保护，在更换了新的熔体时，所能承受的过载电流不会因新换设备而降低，始终维持在*高基准。熔断机制在电气应用中，是在过载电路达到或超过预警值时，会自动发生熔断，从而起到对设备的保护。当设备上使用熔断器时，在峰值波动异常时，往往代表着电流异常，犹如股市一般，就需要一个机制或者产品，来对异常情况进行限制，以达到保护目的。

一个产品熔断的时间点正是一个产品的技术能力体现，市场上有许多熔断器产品，价格优惠，但往往出现当断不断的情况，或者在承受范围内的电压也发生熔断，给运行中的设备带来极大的**隐患，往往会给业主造成损失。拥有国外百年制造经验的茗熔，采用先进的加工工艺，制造出**、可靠的熔断产品，给用户带来**可靠的用电体验。

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