中国自动化(0569)是中国*大的**及紧急控制系统提供商，主要向石化、油气及铁路工业提供**及紧急控制系统及相关工程及保养服务。集团的**及紧急控制系统（包括ESD、FGS、ITCC及RIS）一般包括采购自供货商的硬件及自身开发的应用软件及售予例如石化、油气、钢铁及铁路等行业的客户。
**及控制系统行业龙头
根据国际独立行业研究顾问公司Frost & Sullivan的资料，中国ESD、FGS及ITCC市场收益(2006至2010年)的复合年增长率分别为34.7%、90.6%及23.8%。于2006年，中国约有10家**及紧急控制系统提供商。集团为于2006年以市场份额计的*大**及紧急控制系统提供商，占约68.0%。与此同时，中国**大**及紧急控制系统提供商拥有约8.0%市场份额，而第三大提供商于2006年占约7.0%市场份额。以收益计，中国的三大**及紧急控制系统提供商合共占**及紧急控制系统市场约83.0%市场份额，而约七家其它业者则合共占约17.0%市场份额。该七家其它业者各占不多过4.0%市场份额。
假设发售价为每股股份1.36港元（即指定发售价范围的中位数）而超额配股权并无全部或部分行使，股份发售的所得款项净额估计约为2.495亿港元。其中，(1)约4,000万港元用作研发开支；(2)约4,000万港元用于建立一个新综合大楼，其中包括研发中心、生产设施及办公室物业；(3)约3,000万港元用于扩大及改进集团于中国的销售网络；(4)约2,500万港元用于扩大及改善集团于中国的服务网络；(5)约3,000万港元用于在杜拜及加拿大成立办事处，分别在中东及北美提供工程服务；(6)约6,000万港元用于寻求合适的收购，以横向及／或纵向扩大集团的业务；及(7)其余用作一般企业用途及一般营运资金。
按*高发售价1.53港元计算，06年往绩市盈率达18.0倍，与其同业(如：Honeywell)的估值接近。我们认为估值合理，故此建议「投机性认购」。
中国自动化公开招股数据
发售股份数目 200.000,000股*
香港发售股份数目 20,000,000股(可予重新分配)
国际配售股份数目 180,000,000 股(可予重新分配及*)
超额发售部份 30,000,000股
公开发售后总股数 800,000,000股
超额配售行使后总股数 830,000,000股
发售价 每股1.19至1.53港元
06年往绩市盈率(**摊薄) 14倍-18倍
截止日期 2007年7月4日(中午12时正)
定价日期 2007年7月4日
上市日期 2007年7月12日
保荐人 **上海融资
公安机关备案号：
