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金卡智能(300349,买入): 中报达预期，NB-IoT 方案多地部署
2017 上半年归母净利润达业绩预告上限，同比增长140.62%。天信仪表并表与物联网表销量上升是业绩大幅增长的主要原因。公司NB-IoT 智慧燃气解决方案多地部署，物联网智能表稳步推广。2017 年是物联网商用“元年”，智能气表作为成熟应用场景需求向上。维持盈利预测和“买入”评级。公司目前正处于新业务成长阶段，考虑到天信仪表未来3 年的3 亿元业绩承诺和物联网智能表强大的推广潜力，预计2017~2019 年分别实现营业收入13、18 和23 亿元，实现净利润2.0、3.1 和4.0 亿元，对应EPS 为0.85、1.32 和1.70 元/股，对应PE 为37、24 和18 倍。我们认为2017 年合理估值为47~53 倍，合理股价为40~45 元。维持“买入”评级。
恒泰艾普(300157,买入): 中报印证业绩与订单双拐点到来
2017 上半年业绩符合预期，归母净利润同比增长403.80%。业绩+订单双重拐点已经得到印证。五大业务板块成型，全产业链协同显成效。西油联合地热钻完井技术成熟，有望受益“雄安新区”地热开发。收购新锦化、川油设计，天然气业务扩张有望进一步带动盈利向上。维持盈利预测和“买入”评级。我们认为公司订单和盈利正处于拐点阶段，预计2017~2019 年分别实现营业收入20、27 和37 亿元，实现净利润2.8、4.0 和5.6 亿元，对应EPS 为0.39、0.56 和0.79 元/股，对应PE 为27、19 和13 倍。我们认为2017 年合理估值为35~38 倍，合理股价为13.65~14.82 元。维持“买入”评级。
通信: NB-IoT 正式放号，规模部署在即
深圳燃气6000 户放号打响NB 放号**枪。窄带物联网大势所趋，未来数据价值潜力较大。与市场不同的逻辑1：窄带物联网大势所趋。与市场不同的逻辑2：物联网风口将起，数据入口成为各方争夺焦点。投资建议：8月初中国移动启动400 亿元窄带物联网建设，根据工信部规划到2020 年NB 基站规模达150 万个，利好通信设备制造商，重点推荐中兴通讯。窄带物联网未来发展空间较大，近日催化剂不断，建议关注：（1）终端：三川智慧、金卡智能、新天科技、先锋电子；（2）Sim 卡：东信和平、天喻信息；（3）模组：移为通信、广和通、高新兴；（4）平台：宜通世纪等。
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