本期投资提示:
首推**小票泰尔重工:核心逻辑龙雨电子有望大超预期
龙雨电子是个典型的小而美的标的,原先只提供iwatch相关装配检测设备,16—18年承诺利润2600、4100、5300万元。我们认为龙雨后续成长有两条路径:一是切入苹果其他产业链,如手机屏和其他装配环节;二是积极扩展新客户,潜在客户有华为小米手机厂商、医疗器械、歌尔等。
其他被并购的3C自动化标的在上市公司平台支持下实现迅速增长,和龙雨*为接近的就是富强电子,产品和客户结构基本一致,去年5000万利润,今年预计3亿利润以上。我们认为龙雨进入上市公司后也会迅速发展,业绩有望大超预期。
参考富强和目前龙雨订单和布局,我们中性估计2017年龙雨有8000万利润,再加上主业和其他潜在收购,我们上调泰尔17年利润预测到1.5亿(上调5000万),对应PE30X,2017估值*低市值*小的3C自动化公司,而且龙雨可能只是泰尔3C自动化布局的开始,坚定买入,**目标价25。
其他重要主题:物联网、燃料电池、停车
物联网:依然坚持工业物联网是物联网*大主题,静待风口。重点推荐:川仪股份、软控股份。水气表重点推荐新天科技:本周末公告拿到增发批文,近期通过产业并购基金连续布局NB内容。基本面佳,动力足,市值小。
燃料电池当前首推雪人股份:OPCON燃料电池案例丰富,有望受益行业提速。OPCON公司是双螺杆形式燃料电池压缩机的***,其研发的燃料电池压缩机及燃料电池系统,可以适应高压和极端的车辆情况,拥有知名的AUTOROTOR品牌。OPCON目前已开发12个型号的燃料电池系统,产品应用于燃料电池巴士或汽车、燃料电池辅助电源组件和燃料电池实验室等方面,已为加拿大Ballard以及戴姆勒·克莱斯勒、奔驰、美国通用、沃尔沃、丰田、本田等众多汽车生产商提供过燃料电池系统,随着各大汽车厂商紧密开发燃料电池车辆,我们认为公司的核心竞争力有望凸显,享受行业提速的盛宴。
停车首推天桥起重:公司是铝冶炼起重机龙头通过拓展产品和提升管理效率,业绩将维持稳步增长;收购的华新机电是原华电电科院改制而来,从事桥机、港机业务数十年,积累了广泛的经验,完成业绩对赌无忧。保守预计16、17年利润1.1亿、1.5亿。围绕起重设备核心技术,拓展机械式停车设备。向新能源汽车产业链转型方向明确,参股珠海英博尔、设立产业基金,并得到株洲市政府的大力支持,看好公司转型。
其他近期景气行业:轨交(继续**永贵)、核电(应流、南风、纽威);其他自下而上推荐:中电鑫龙、金明精机、北玻股份、亚威股份等;中长期业绩稳健估值具备向上空间选择:大族激光、金鸿能源。
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