充电站业务厚积薄发，即将进入放量阶段公司在预装式充电站业务上深度研发多年，专注于电动客车充电细分领域，研发的集中式充电站可在10分钟完成电动客车充电，精准定位公交、大巴、物流等公用车辆市场。16年3月公司完成定增，投资4.25亿元投建预装式电动客车充电站项目，**明确大举进军电动客车充电市场的意图，产能扩张后可实现300台以上充电站产能，增厚利润可达到7000万元，享受电动客车及配套充电设施高速增长带来的巨量市场，将在商用车充电领域实现弯道超车。
系统集成业务布局长远，充电、工控多向发展公司充电系统集成业务上布局**，在自主研发集成式充电站的同时，开发了基于网络的集群共享充电管理系统和App“e车充电”，并于2015年初以1亿元入股珠海银隆新能源，形成与主机厂上下游深度合作的产业链。公司还与特斯拉合作，为特斯拉建设华南地区超级充电站。此外，公司14年与ABB合作开展集成机器人业务，公司获得ABB技术授权后有望进一步扩大工业自动化成套设备的技术优势和市场。
工控网与网上商城打造产品与服务O2O平台公司于16年3月完成对工控网70%股权的收购，同时于15年上线电商平台，拥有庞大的线下分销资源和国内*大的工控专业网站“工控网”，整合后将实现公司线上业务和线下业务的资源共享，扩大分销业务覆盖区域的同时，进一步降低销售费用。通过收购获得“工控速派”电力服务外包平台，开展电力后市场服务业务，完成分销和服务双O2O平台的搭建，实现硬件销售和服务外包相互促进的格局。
盈利预测预计公司16-18年的营业收入分别为75.32亿元、89.64亿元、105.50亿元，同比增长12.39%、19.01%、17.69%；同期实现归属于上市公司股东的净利润分别为2.59亿元、3.50亿元、4.48亿元，同比增长42.88%、35.23%、27.78%；实现EPS分别为0.48元、0.64元、0.82元，对应PE分别为28倍、21倍、16倍。**覆盖予以“买入”评级，目标价21.60-24.00元。
风险提示：电动客车充电桩推广进度不达预期，电力投资增速下滑导致分销业务和工控服务外包业务增速下降，工控网业务整合进度不达预期。
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